Пассивный доход: миф или реальность?

Регулярно получаемая сумма, на которую можно рассчитывать вне зависимости от работы, называется пассивным доходом. Это могут быть проценты по вкладам, дивиденды от акций, арендные платежи за сдачу недвижимости и т.п. Разбираемся, как и сколько денег нужно вложить, чтобы регулярно получать ощутимую сумму и «ничего не делать».

Фото: Банк «Восточный»

Каждый человек хотя бы раз в жизни задавался вопросом: можно ли «делать деньги из денег» и не работать? Или работать, но не считать каждую копейку и осуществлять мечты, имея стабильную прибавку к зарплате. К сожалению, иногда эти размышления приводят людей в онлайн-казино, букмекерские конторы или финансовые пирамиды, что чаще всего заканчивается разочарованием и полной потерей сбережений. Вместе с тем, способы получать деньги «просто так» действительно существуют, и они вполне безопасны и легальны. Хотя приложить определенные усилия всё же придется. Рассмотрим, как это работает.

Знакомый (риск-) профиль

Выбор инструментов для формирования пассивного дохода зависит от размера капитала и должен сочетаться с риск-профилем инвестора, то есть с его отношением к риску потери части средств, который почти всегда присутствует в инвестировании. Например, при вложении в облигации существует риск финансового краха эмитента – компании или субъекта, который выпустил эти бумаги (этот риск принято считать ничтожным, если эмитентом долговых бумаг является, например, Российская Федерация или компании первого эшелона).

При вложении в акции нельзя исключать перспективу снижения стоимости компании, в результате которого всегда дешевеют и ее акции (иногда на 40-50%, в результате чего на аналогичную величину снижается и ваш, вложенный в эти бумаги, капитал).

Вас может заинтересовать

При размещении средств на банковских вкладах нельзя упускать из вида риск отзыва лицензии у банка, при котором «сгорят» все вложения свыше 1,4 млн рублей. Общее правило в инвестициях гласит – чем выше предполагаемая доходность, тем выше риск.

«Риски, безусловно, есть в любом инвестиционном инструменте. Даже облигации Казначейства США, которые весь мир привык считать эталоном надежности на рынке ценных бумаг, безрисковыми не являются. Что уж говорить про реальный сектор, банковские вклады и недвижимость, особенно в России, – говорит финансовый советник, основатель консалтинговой компании «Богатство» Владимир Верещак. – Но, если не гнаться за доходностью, выбирать качественные активы и контролировать процесс, положение обладателя капитала будет достаточно устойчивым».

«Дорогие сердцу» вклады и недвижимость

Применительно к банковским вкладам говорить о пассивном доходе становится все сложнее. Ставки по депозитам уже долгое время снижаются вслед за ключевой ставкой ЦБ. Сегодня она установлена Центробанком на уровне 4,25%. Средневзвешенные ставки по вкладам физических лиц на срок до 1 года в топ-30 российских банков опустились до 3,89%, свыше 1 года – 4,65% (по данным на 10 августа 2020 года). Кроме того, со следующего года вводится налог на проценты по депозитам размером более 1 млн рублей. Это еще больше уменьшает доходность вкладов, которые уже едва уберегают деньги от официальной инфляции (по прогнозам ЦБ, инфляция в 2020 году составит 3,7-4,2%). А значит, пока вы получаете тот самый «пассивный доход» в виде 3-4% годовых со вклада, реальный (не номинальный) размер вашего капитала практически не увеличивается в связи с обесцениванием денег. Таким образом, эффективная доходность банковских вкладов в лучшем случае покрывает инфляцию, то есть позволяет сберегать деньги, но уже практически не дает возможности получать дополнительный доход. 

Но если перспектива «проесть» часть накоплений вас не пугает, то для получения ежемесячного пассивного дохода в размере, скажем, 20 тысяч рублей, по нынешним меркам нужно положить в банк около 6 миллионов рублей (при сегодняшних ставках их можно накопить примерно за 12 лет, если откладывать каждый месяц по 40 тысяч рублей). Впрочем, если ставки по вкладам, продолжат снижаться, перед следующим размещением средств перед вами снова встанет дилемма: как получать пассивный доход?

Несмотря на снижение ключевой ставки, банковские вклады остаются одним из самых надежных и удобных инструментов для вложений. И даже при низкой ключевой ставке ЦБ пока еще можно найти депозиты, которые как минимум покрывают инфляцию. Для консервативной стратегии сбережений банковские вклады остаются важнейшим интсрументом, который при правильном подборе дает доходность выше инфляции. 

Исторически сердцу россиян особенно дорога недвижимость. Если вложить те же 6 миллионов рублей в условную «однушку у метро», то, сдавая ее, можно получать 25-30 тысяч рублей ежемесячно. Однако в этом случае у собственника возникает масса сопутствующих расходов (налог на доходы физических лиц, налог на имущество, периодический ремонт, страхование и так далее), которые не всегда можно спрогнозировать. Также нужно учитывать перспективу простоев и «возни» с арендаторами. Поэтому большинство специалистов по управлению инвестициями все-таки ориентируют своих клиентов на вложения в фондовый рынок.

«Пассивный доход получать можно. Но денег нужно гораздо больше, чем многие себе представляют, и инвестиционным портфелем всё-таки придётся управлять: самостоятельно либо при помощи специалиста. Так что «ничегонеделанием» это не назовёшь», – считает Владимир Верещак. 

Акции, облигации, фонды

Наилучшего эффекта на фондовом рынке можно добиться, если не складывать все «яйца в одну корзину». На финансовом языке это называется – диверсифицировать вложения. Это необходимо для того, чтобы снизить риски. Например, можно вкладывать часть средств в акции (60%), часть в облигации (30%) и небольшую долю (10%) – в золото, предлагает заместитель директора Национального центра финансовой грамотности Сергей Макаров, подчеркивая, что его совет не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Действуя таким образом – покупая перечисленные инструменты примерно на 15 тысяч рублей в месяц сегодня, и ежегодно увеличивая сумму вложений на 5%, через 30 лет можно стать владельцем капитала величиной примерно 80 млн рублей, подсчитал эксперт (при условии, что доходность портфеля будет составлять 12-13% годовых). Это даст возможность ежемесячно получать пассивный доход в размере, эквивалентном «сегодняшним» 80 тысячам рублей (через 30 лет эта сумма при ежегодной инфляции порядка 5% составит около 345 тысяч рублей).

Сергей Макаров рекомендует вкладывать средства не напрямую в акции, облигации или золото, а через БПИФ и ETF (биржевые инвестиционные фонды). Сделать это можно, открыв в брокерской компании индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Для закрепления успеха надо вкладываться только в фонды с низкими комиссиями и оптимизировать налогообложение – в том числе, оформлять положенные по закону налоговые вычеты.

Стоит оговориться, что такая стратегия подходит только достаточно молодым (20-30-летним) инвесторам – во-первых, из-за долгого срока достижения цели, а во-вторых, по причине большой доли акций в портфеле, которая делает его более рискованным и менее подходящим для инвесторов в зрелом возрасте. Колебания стоимости акций могут быть значительными, но на долгосрочном горизонте рынки всегда «выравниваются» и растут. А тем, кто не может ждать, лучше придерживаться более консервативных стратегий – с преобладающей долей облигаций (доходность которых заранее известна).

«В целом выбор стратегии в любом возрасте зависит от риск-профиля, то есть отношения к инвестиционному риску», - напоминает Сергей Макаров.

«Зарубежная» стратегия 

Определенная категория инвесторов предпочитает формировать свой капитал в валюте, и в ней же получать пассивный доход. Как правило, для этого требуется несколько большая сумма, чем для работы с российским фондовым рынком (за рубежом выше «порог входа» в рынок), но нескольких миллионов рублей вполне достаточно.

По мнению Владимира Верещака, в валюте стоит ориентироваться на доходность примерно 3-4% в год. «Это то, что вы сможете забирать без ущерба для своего капитала, то есть с учётом комиссий, налогов и инфляции», - поясняет консультант.

По оценке эксперта, для получения пассивного дохода в размере 20 тысяч рублей в месяц нужно примерно 8 миллионов рублей. К тому же, если капитал в «крепкой валюте», может появиться дополнительная прибыль от обесценения рубля. Но учитывать это на этапе планирования не стоит, так как курс рубля меняется нелинейно.

Если цель состоит в получении пассивного дохода, желательно приобретать акции компаний – «голубых фишек», которые распределяют большую часть прибыли в качестве дивидендов. Встречаются даже компании, выплачивающие дивиденды ежемесячно. К подходящим инструментам получения пассивного дохода на рынке ценных бумаг относятся, например, инвестиционные трасты недвижимости (REITs), говорит Владимир Верещак. Это компании, которые приобретают различные объекты недвижимости (или финансируют соответствующие сделки), управляют ими, сдают в аренду, а рентный доход распределяют в качестве дивидендов.

Кроме того, существуют «товарищества с ограниченной ответственностью» (master limited partnerships или MLPs). «Такая организационная форма позволяет выплачивать бо́льшие дивиденды за счет отсутствия необходимости платить налоги на корпоративном уровне – все налоги платят «товарищи инвесторы», каждый по своей ставке, в зависимости от налогового резидентства, уровня дохода и так далее, - поясняет Владимир Верещак. – Это довольно узкий сегмент рынка. В основном, энергетические компании, занимающиеся транспортировкой нефти и газа».

Ещё один инструмент – инвестиционные фонды, специализирующиеся на поддержке предприятий малого и среднего бизнеса, в том числе испытывающих финансовые трудности (business development companies или BDCs). Их дивидендная доходность может достигать 10% в год и более (в долларах США). Но и риски таких инвестиций достаточно высоки.

Ценные бумаги REITs, MLPs и BDCs обращаются на биржах и достаточно ликвидны, однако выбирать их нужно с умом. Поэтому при наличии такой возможности лучше обратиться за помощью к инвестиционному консультанту, который активно следит за рынком. Обычно его услуги окупаются при сумме инвестиций от 50-60 тысяч долларов (4-5 млн рублей).

Вас может заинтересовать