Я достаю из широких штанин… Что такое паспорт финансового инструмента?

В начале июня ЦБ объявил о планах уже в этом году ввести паспорта для финансовых инструментов. Для каких именно, зачем и что будет в этих паспортах, пока только обсуждается, но предполагается, что эти паспорта снизят риски злоупотреблений со стороны продавцов финансовых продуктов. Мы собрали всю информацию по этому вопросу, и вот какая картина нарисовалась.

Фото: Porapak Apichodilok

ЧТО ЗА ФИНПАСПОРТ?

Откуда вообще взялась идея создавать паспорта финансовых инструментов? Это вовсе не российское ноу-хау. В Евросоюзе соответствующее регулирование было разработано и закреплено в нормативном акте еще в 2014 году и начало действовать в отношении финансовых инструментов, предлагаемых населению, с 1 января 2018 года. Называется в Европе такой паспорт Key Information Document (KID), что переводится как "ключевой информационный документ". Для краткости далее мы будем называть его финпаспортом.

Как должен выглядеть финпаспорт и что в нем должно быть? Финпаспорт — это короткий документ единой типовой формы (кстати, в Европе менять ее не разрешается) для каждого вида финансовых услуг.

Каждый финпаспорт будет содержать основную информацию о финансовой услуге или продукте. Ключевая особенность — доступное для понимания рядовым потребителем описание продукта, минимизация использования финансового жаргона, замена его упрощенными понятными терминами. Еще одна особенность — краткость: финпаспорт будет содержать максимум три страницы, как и в Европе, чтобы читатель не погряз в описании.

Финпаспорт будет вместо договора? Нет. Этот новый документ не подменяет собой договора и не является его частью, то есть не является набором индивидуальных условий для конкретного клиента, дополняющих общие условия договора, определенные в типовых правилах.

А зачем нужна эта новинка? Финпаспорт нужен для понимания и, главное, объективного сравнения финансовых продуктов, когда решение о приобретении определенного продукта уже принципиально принято.

Сравнивать продукты разных поставщиков финуслуг, читая договоры каждого из них, довольно затруднительно, ведь у всех свой формат, подача информации, скрытая или завуалированная информация.

Это общая информация, теперь погрузимся в детали.

ДЛЯ КОГО ПАСПОРТА?

Ответ: для граждан — инвесторов в финансовые продукты. "Банк России считает паспорт финансового продукта (ключевой информационный документ — КИД) важным инструментом, направленным на повышение доступности и удобства восприятия гражданами информации о финансовых продуктах и услугах, на снижение рисков злоупотреблений за счёт манипулирования информацией", — сообщили в пресс-службе ЦБ.

Для всех граждан-инвесторов? Пока нет.

Начать внедрение паспортов предполагается с инвестиционных и страховых продуктов для неквалифицированных инвесторов. Им по закону предлагаются только простые финансовые инструменты, но и у них должен быть паспорт. Неквалифицированные участники рынка не смогут покупать продукты без паспорта, уточнили в пресс-службе ЦБ.

Вот так бывает

По мнению регулятора, граждане, отнесенные к категории неквалифицированных инвесторов, "часто не могут понять суть приобретаемых финансовых услуг и оценить их риски, а финансовые институты с целью извлечения прибыли предлагают продукты без учета индивидуального подхода к каждому клиенту". "С учетом совокупности этих факторов у потребителей формируется негативный опыт и, как следствие, недоверие к финансовому рынку в целом, а также к отдельным его институтам. В этой связи ограничения на приобретение неквалифицированными инвесторами высокорисковых финансовых инструментов направлены на повышение их доверия к финансовым рынкам и увеличению притока средств частных инвестиций", — говорится в докладе регулятора за 2016 год.

А кто такие эти неквалифицированные инвесторы, которые получат право требовать от финорганизаций финпаспорта продуктов с понятными разъяснениями?

Лайфхак

Чтобы защитить граждан от обмана профессиональными участниками рынка, в конце декабря 2018 года группа депутатов внесла законопроект № 618877-7 "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты Российской Федерации", который был принят в первом чтении в конце мая 2019-го. Этот законопроект предлагает разделить физических лиц на четыре категории:

  • особо защищенные неквалифицированные инвесторы — по общему правилу все физические лица с инвестициями до 400 тыс. руб. будут относиться к этой категории. Особо защищенному инвестору предполагается разрешить сделки с ценными бумагами первого и второго котировального списка (за исключением коммерческих облигаций), с паями инвестфондов, иностранной валютой и драгметаллами;
  • простые неквалифицированные инвесторы — это либо те, у кого на брокерском счете находится сумма от 400 тыс. руб., либо те, кто сдал квалификационный бесплатный экзамен на официальном сайте биржи. Во втором случае возможно совершать лишь те операции, для которых сдан экзамен; простые квалифицированные инвесторы должны иметь в распоряжении средства от 10 млн руб. Они смогут проводить любые сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами при условии, что брокер будет регулярно напоминать клиенту о рисках таких финансовых инструментов;
  • профессиональные инвесторы — вложения от 50 млн руб., ограничений на инвестиции практически нет.

Паспорта финпродуктов будут положены в обязательном порядке для первых двух категорий инвесторов.

Обязанность по определению категории клиента ложится на плечи брокеров, управляющих, форекс-дилеров и иных профучастников. При этом до исполнения первого поручения клиента эти лица должны определять категорию клиента и проверять предоставленные ими сведения.

Что касается квалифицированных инвесторов, которым доступны финансовые продукты любой сложности, то для принятия решения, продавать их с паспортом или без, брокер или доверительный управляющий должны будут оценить степень соответствия рисков инструмента уровню понимания инвестора.

КАКИЕ ФИНПРОДУКТЫ ПАСПОРТИЗИРУЮТ?

Известно, что на начальном этапе планируется ввести финансовые паспорта для 30 финансовых продуктов. Пока полного перечня нет. Понятно лишь, что это инвестиционные продукты, сопряженные с рисками для покупателей.

По информации Всероссийского союза страховщиков, в страховом секторе предлагается ввести финпаспорта, в частности, для следующих услуг:

  • ОСАГО;
  • КАСКО;
  • ДСАГО;
  • страхование жизни;
  • имущественное и туристическое страхование;
  • страхование от несчастных случаев и болезней.

В Национальной ассоциации участников финансового рынка пояснили, что в финансовом секторе сейчас рассматривается, в частности, введение финпаспортов для таких финансовых инструментов:

  • внебиржевые деривативы;
  • структурные продукты, которые включают в себя деривативы.

Но это для начала. "С учётом международного опыта такие паспорта продуктов целесообразны для всех секторов финансового рынка", — сообщили в пресс-службе ЦБ.

Речь, судя по всему, идет обо всех инвестиционных продуктах, а не о вкладах и кредитах. По крайней мере, именно такой подход при определении того, какие продукты снабжать финпаспортами, используется в Европе.

Как указано на сайте Еврокомиссии Евросоюза, там финпаспорта положены для типовых розничных инвестиционных и страховых продуктов — packaged retail investment and insurance products (PRIIPs).

ЧТО В ФИНПАСПОРТЕ?

ЦБ пока не раскрывает точно, какая информация будет содержаться в этом документе. Вероятно, паспорт будет похож на кредитные договоры, где в табличной форме излагаются важные моменты договора и полная стоимость кредита. Банк России указывает, что в паспорт финансового продукта могут входить:

  • данные о поставщике услуги;
  • информация о необходимости наличия у клиента статуса квалифицированного инвестора;
  • общие требования к получателю;
  • максимальный размер потерь, которые может понести клиент;
  • порядок и размер платежей;
  • возможность получить компенсацию и др.

При оформлении продукта подписывать паспорт придется и продавцу, и покупателю.

Ранее в профессиональном сообществе обсуждались различные варианты, и в итоге "рыночный" вариант содержания финпаспорта получился таким:

1) Сведения о финансовой услуге (продукте), включая:

  • наименование;
  • сущность услуги (продукта);
  • основные договорные условия;
  • основные количественные параметры, в том числе издержки для потребителя;
  • предупреждение о рисках и др.

2) Сведения о компании, предлагающей продукт, включая:

  • наименование;
  • идентифицирующие сведения (ИНН, ОГРН, БИК…);
  • контактная информация;
  • сведения о руководстве, контролирующих лицах и др.;
  • информация о надежности (собственные средства, рейтинги…) и др.

3) "Если у вас есть вопросы или проблема":

  • как и с кем связаться в компании;
  • контролирующие органы (Банк России, Роспотребнадзор);
  • право обратиться в суд.

Каким будет окончательный вид и структура паспорта — еще предстоит решить, но уже понятно, что точный перечень входящих в финансовый паспорт данных будет утверждаться в каждом отдельном случае с саморегулируемыми организациями профессиональных участников финансового рынка. А итоговые требования к финпаспорту будут установлены на уровне нормативного акта Банка России.

КТО КОМУ?

Все профессиональные участники финансового рынка должны будут показывать финпаспорт неквалифицированным инвесторам до совершения сделки, в случае нарушения требований ЦБ профучастник будет обязан возместить все расходы клиента.

Деталей, что считать нарушением, от регулятора пока не поступало. В Европе таковым считается непредоставление финпаспорта тогда, когда это положено делать, либо неадекватность (искаженность) имеющейся в нем информации.

Вот так бывает

Кстати, в Европе финпаспорта обязаны предоставлять не только поставщики финуслуг, но и посредники (например, если банк продает продукт страховщика), а также инвестиционные советники и консультанты. В России этот вопрос пока не регламентирован.

КОГДА ФИНПАСПОРТ?

Точных сроков внедрения такого новшества, как финпаспорт, пока неизвестно. Но в начале июня представители ЦБ говорили, что процесс введения паспортов должен стать массовым в этом году.

На чем основывается этот прогноз? Некоторое время займут переговоры с СРО, а после потребуется несколько месяцев, чтобы участники рынка внедрили принятые изменения.