Что, если не вклад? Как копить деньги, когда ключевая ставка падает

С прошлого лета ключевая ставка ЦБ снижалась уже шесть раз подряд, что закономерно привело к снижению ставок по вкладам. В первой декаде апреля средняя максимальная ставка в крупнейших банках России составила 5,43% годовых. И хотя последние события сделали рублевые вклады привлекательнее, и ставки по ним возобновили рост, вопрос альтернативных инструментов для накопления остается актуальным.

Фото: Photo by Christian Dubovan on Unsplash

Причем тут ключевая ставка ЦБ?

Ставки по вкладам в банках синхронно двигаются вместе с главной ставкой в стране – ключевой ставкой ЦБ. Ключевая ставка – это минимальный процент, под который Центральный Банк готов давать деньги в долг коммерческим банкам, и максимальный процент, под который он готов принимать от них деньги на хранение. То есть, чем ниже ключевая ставка, тем дешевле деньги для банков. Именно поэтому средняя ставка по вкладам в коммерческих банках, как правило, ниже ключевой ставки.

Вас может заинтересовать

В марте 2020 года, несмотря на заметное падение курса рубля, ЦБ не стал повышать ключевую ставку, сохранив ее на уровне 6%. В настоящий момент Центральный Банк допускает, что в течение 2020 года снижение ключевой ставки может продолжиться. Это значит, что даже если ставки по вкладам и вырастут в связи с изменением других макроэкономических показателей, их рост будет заметно ограничен. Разберемся, какие финансовые инструменты могут принести более высокую доходность и какие риски связаны с их использованием.

Что такое ключевая ставка, и как наблюдение за ней поможет взять кредит дешевле и выгоднее открыть вклад, ранее мы писали здесь.

Государственные облигации

Как правило, частные инвесторы начинают свой путь на фондовом рынке с облигаций. Это наиболее простой и понятный финансовый инструмент, доступный вчерашним вкладчикам. По сути облигация – это долговая расписка. Покупая облигацию, вы даете в долг компании, которая ее выпустила. Пока вы владеете облигацией, вы получаете купонный доход – проценты за использование ваших денег. А когда приходит время погашения облигации, вы получаете обратно и вложенную в нее сумму в соответствии с номиналом. Самые надежные облигации – облигации федерального займа или ОФЗ. Они выпускаются Министерством финансов, а значит, возврат средств гарантирован государством (хотя сами по себе вложения в фондовый рынок, в отличие от вкладов, государством не застрахованы – об этом стоит всегда помнить).

С целью популяризации облигаций как инструмента накоплений Министерство финансов ещё в 2017 году стало размещать особый вид государственных облигаций – так называемые «народные» облигации федерального займа (ОФЗ-н). Этот инструмент специально разработан для вчерашних банковских вкладчиков и по своим свойствам наиболее приближен к банковским вкладам. Народные облигации не подразумевают вторичного обращения, то есть не торгуются на бирже, и дают несколько большую доходность по сравнению со стандартными облигациями федерального займа. Но чтобы получить максимальную доходность по ОФЗ-н, необходимо владеть бумагой на протяжении всего срока действия, то есть в течение 3-х лет, так как у народных облигаций ставка купона повышается от выплаты к выплате. Таким образом, чем дольше владеть ценной бумагой, тем большую доходность она принесет.  

Ранее доходность ОФЗ-н превышала среднюю доходность по вкладам, даже несмотря на высокие комиссии банков-партнёров, через которые Минфин размещает ценные бумаги. Во втором квартале прошлого года комиссии при покупке новых выпусков народных облигаций и вовсе отменили. Сейчас доходность ОФЗ-н также превышает среднюю доходность по вкладам, однако стоит помнить, что народные облигации приносят максимальную доходность только в том случае, если владеть ими весь срок.

 

Так, если в середине апреля 2020 года купить последний выпуск народных облигаций (ОФЗ-н № 53005RMFS) и держать их до конца срока, то есть до 18 января 2023 года, то доходность бумаги превысит 6,7% годовых.

Доходность по обычным, то есть торгуемым на бирже, ОФЗ также превышает средние ставки по вкладам. При этом риск такого эмитента, как Минфин (считай, государства) ниже, чем даже у самого большого государственного банка, поэтому и ОФЗ, и ОФЗ-н – самые надежные облигации. На следующей ступеньке находятся облигации крупных корпораций, имеющих наивысший рейтинг кредитоспособности. Они более доходны, но и риск выше. Тут действует простое правило: чем выше риск эмитента, тем выше доходность его долга.

Самую высокую доходность можно получить по бумагам, которые относятся к так называемым второму и третьему котировальному списку Московской биржи. Но тем, кто совершает первые шаги на фондовом рынке, с этими бумаги лучше не иметь дела – слишком высоки риски.  

Если же остановиться на государственных облигациях, то в конечном итоге их доходность ненамного выше доходности банковских вкладов. Однако они надежны, просты и отлично подходят как для размещения небольших сумм, так и для относительно крупных вложений. ОФЗ-н, кроме прочего, защищены от падения цены, так как их в любой момент можно погасить по номиналу. Да, при досрочном погашении ОФЗ-н снижается их доходность (а если погасить такую облигацию раньше, чем пройдет 12 месяцев с момента покупки, то купонный доход теряется полностью), но при этом можно быть уверенным, что сумма вложенных средств не уменьшится. То есть ОФЗ-н не только позволяют заработать, но и защищают вложенную сумму. В этом они похожи на банковский вклад.

Таким образом, высокая надежность делает ОФЗ-н подходящим инструментом для тех, кто не хочет рисковать своими деньгами на фондовом рынке, но хочет заработать чуть больше, чем позволяет среднестатистический банковский депозит. Имеет смысл рассматривать эти бумаги и в тех случаях, когда вложения выходят за пределы страховой суммы, установленной для вкладов (1,4 млн рублей).

Подробнее о тонкостях инвестирования в государственные облигации рассказали здесь.

ПИФы

Открыть брокерский счёт, сформировать инвестиционный портфель, определиться со стратегией инвестирования и риск-менеджментом – непростая задача, справиться с которой могут далеко не все новички-инвесторы. Именно поэтому в помощь начинающему инвестору были придуманы паевые инвестиционные фонды – ПИФы. ПИФы – это инструмент для коллективных вложений в фондовый рынок. Покупая паи инвестиционного фонда, вы обеспечиваете себе долю в имуществе, которым владеет фонд. Чем больше паев, тем большей частью активов фонда вы владеете. Размещением привлеченных средств занимается управляющая компания. Таким образом, покупая паи фонда, вы передаете деньги в управление профессионалам, которые знают, как работает фондовый рынок и пытаются заработать на этом.

ПИФы могут состоять из акций, облигаций, реже недвижимости и других активов. Можно выбрать ПИФы, которые состоят только из акций, или ПИФы, которые полностью состоят из облигаций, но есть и смешанные фонды, которые включают как акции, так и облигации. ПИФы могут быть открытыми, то есть с возможностью в любой момент продать паи и вернуть деньги, и закрытыми, выйти из которых можно только по истечении заранее оговоренных сроков.

ПИФы – удобный и понятный инструмент для первых шагов в инвестировании. Ключевое достоинство: не нужно практически ни во что вникать, всю работу делают управляющие. От пайщика требуется лишь определиться со своим риск-профилем, выбрав сроки инвестирования, ожидаемую доходность и уровень риска.

Ключевой минус ПИФов: высокие комиссии, которые взимают управляющие компании (УК). Нередко УК взимает процент от капитала вне зависимости от результатов управления, а также процент с прибыли – так называемую «плату за успех». Ещё один минус – низкая прозрачность работы многих УК.

Однако у каждого фонда есть инвестиционная декларация – в какие инструменты и в каких долях фонд вкладывает средства. Чем не букварь для начинающего инвестора? Эту информацию можно использоваться, чтобы попытаться понять, как работают профессиональные управляющиее, и впоследствии самому сформировать собственный портфель. Впрочем, такой вариант подойдет только тем, кто готов потратить немало времени ни изучение инструментов фондового рынка и сознательно пойти на риск, ради увеличения возможного дохода.

Подробнее о том, как устроены ПИФы и как на них зарабатывать, читайте здесь.

Акции

Покупая акции компании, вы покупаете часть ее бизнеса, то есть возможность участвовать в управлении и получать часть прибыли в виде дивидендов. Кроме того, чем выше прибыль компании и выше её доля на рынке, тем выше, при прочих равных условиях, стоимость акций компании, обращающихся на бирже. Поэтому владелец акций может получить доход не только в виде дивидендов, но и как разницу между ценой покупки и продажи акции. Если купленная сегодня акция подорожает за год на 20%, то, продав акцию, инвестор получит прибыль. Впрочем, может произойти и обратное – если цена акции упадет, то, решив через год продать акцию, ее владелец потеряет часть вложенных средств.

Весомый бонус при инвестициях в акции или облигации дает индивидуальный инвестиционный счет – ИИС. Это особый вид брокерского счета, который предусматривает налоговые льготы. Открыв ИИС, можно вернуть 13% от суммы, внесенной на этот счет, или не платить налог на доходы, полученные от торговли с этого счета на бирже. Подробнее о том, что такое инвестиционный счет, и как открыть его через банк «Восточный» мы писали здесь.

На стоимость акций оказывает влияние множество факторов – востребованность продукции, которую производит компания, эффективность управления, инвестиционный климат в стране, общая ситуация на биржах (если рынок падает, то падают, как правило, большинство акций) и многие другие. Нередко бывает так, что компания имеет блестящие перспективы, у неё низкий уровень долга и отличные показатели деятельности, но акции дешевеют – просто потому, что дешевеет весь рынок. Обычно именно такую ситуацию мы наблюдаем во время экономических кризисов.

Акции – высокорисковый инвестиционный инструмент. Вложения в акции могут значительно увеличить доход, но и принести заметный убыток. Осознанные инвестиции в акции требуют получения дополнительных знаний, поэтому особенно рискованны для тех, кто не знаком с реалиями фондового рынка.

Для оценки будущей стоимости акций инвесторы изучают отчётность компании, прогнозы аналитиков, пользуются услугами инвестиционных советников, участвуют во встречах с менеджментом. Впрочем, чтобы инвестировать в акции, досконально разбираться во всем этом частному инвестору необязательно. На первом этапе точно не стоит делать ставку на спекулятивный доход от изменения цены покупки и продажи акции. Начинающему инвестору лучше выбирать максимально надежные активы – так называемые, «голубые фишки» – акции крупных, наиболее надежных и ликвидных компаний, которые всегда пользуются спросом. Такие компании, как правило, регулярно платят дивиденды и их акции устойчивы в цене.

Это не значит, что, инвестируя в акции крупных и надежных компаний, нельзя потерять деньги. Можно. Но вероятность проиграть здесь ниже, чем, например, при вложениях в какой-нибудь модный стартап, который показывает стремительный рост. Рост очень быстро может обернуться падением. С акциями «голубых фишек» все происходит медленнее – они не так быстро растут, но и не так быстро падают, то есть предлагают более низкий уровень риска. 

Итак, акции относятся к классу инструментов с повышенными, в сравнении, например, с облигациями, рисками. Однако если купить акции различных компаний, работающих на различных рынках и в различных отраслях, этом уменьшит риски при вложениях в акции. Иными словами, чем больше в портфеле акций из разных отраслей экономики, то есть чем лучше портфель диверсифицирован, тем устойчивее положение инвестора во время биржевых катаклизмов. С другой стороны, широкая диверсификация не позволяет получить наибольшую доходность. Основной совет, который эксперты дают начинающим инвесторам: искать баланс между риском и доходностью.

Подробнее об инвестициях в акции читайте здесь.

Один из вариантов решения этой проблемы – инвестиции в специальные биржевые фонды – ETF. Покупая акции такого фонда, инвестор вкладывается не в одну бумагу, а в целую корзину биржевых бумаг, подобранных по заранее определенному принципу. Пожалуй, самый известный вариант ETF – фонды, которые по структуре инвестирования повторяют индекс S&P500, куда входят акции крупнейших публичных американских компаний. То есть, купив акцию такого фонда, вы купите сразу небольшую часть акций всех самых успешных публичных компаний США, что снизит ваши риски. Даже если некоторая часть компаний из индекса S&P500 будет терпеть убытки, вы останетесь в плюсе, так как остальные компании продолжат свой рост. Однако, и эта стратегия даст сбой во время глобальных кризисов. Если падает весь рынок, то акционеры, которые не успели вовремя продать акции и зафиксировать прибыль, неизбежно теряют деньги.

Подробнее о том, как инвестировать с помощью ETF, читайте здесь.

Нужно понимать, что если государственные облигации можно рассматривать как надежный инструмент сбережений своего капитала, то есть они в самом деле не так далеко отстоят от вкладов, то в случае с акциями речь уже идет не столько о сбережениях, сколько о рискованных инвестициях. Акции позволяют заработать гораздо больше, но обратная сторона высокой доходности – риск потерять значительную часть своих вложений.

Вкладываться в акции (самостоятельно или через ПИФы) имеет смысл только в том случае, если у вас уже накоплена заметная «подушка безопасности» на депозите и/или в гособлигациях. То есть этот инструмент следует использовать, когда у вас есть «свободные деньги», возможная потеря которых не будет критичной для вашего финансового благополучия.

Инвестиционное страхование жизни

Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) – это финансовый продукт, который одновременно выполняет две функции – страхования и инвестиции. Как работает ИСЖ? Клиент покупает полис ИСЖ, а страховая компания берёт на себя обязательства в конце срока действия договора (обычно, не меньше 3-х лет) выплатить всю сумму взноса + начисленный инвестиционный доход. В то же время, страховая компания страхует клиента и в случае его смерти обязуется выплатить страховую сумму его наследникам. Страхованием ИСЖ можно назвать весьма условно, так как сумма страховых выплат, как правило, равна сумме взноса клиента (плюс инвестиционный доход, если клиент дожил до окончания действия договора, но этого дохода может и не быть). Кроме того, договор ИСЖ может содержать условия выплаты дополнительных страховых сумм, например, в случае смерти от несчастного случая.

ИСЖ или его аналоги широко распространены во всём мире и несколько лет назад стали популярными в России. Беда в том, что некоторые банки – как агенты страховщиков – стали продавать ИСЖ под видом «как депозит, только лучше». В результате люди приобретали ИСЖ в надежде получить доход выше, чем по вкладу. В реальности же получилось наоборот – инвестиционный бонус оказывался в разы ниже, чем ставка по вкладу. Банк России вмешался и сегодня ситуация заметно улучшается.

Среди неоспоримых достоинств ИСЖ: налоговые вычеты и юридическая защита активов. Налоговый вычет позволяет вернуть из бюджета 13% от внесенной на ИСЖ суммы за счет уплаченных ранее налогов (но не более 15 600 рублей). Юридическая защита действует следующим образом. С момента оплаты страховой премии до получения страховой выплаты денежные средства принадлежат страховщику и де-юре не являются имуществом человека. То есть внесенные на ИСЖ средства не могут быть конфискованы, на них не может быть наложен арест, они не могут быть взысканы по суду, не подлежат разделу между супругами при разводе и не нуждаются в декларировании.

К недостаткам ИСЖ обычно относят невозможность досрочного расторжения договора без потери части взносов. ИСЖ идеально подходит для тех, кто задумывается о передачи бизнеса или капиталов своим детям или третьим лицам. Совет: внимательно читайте не только договор, но обратите внимание на инвестиционную стратегию, от неё будет зависеть ваш будущий инвестиционный бонус.

Подробнее об инвестировании через ИСЖ читайте здесь.

Накопительное страхование жизни

Накопительное страхование жизни (НСЖ) – это особый полис страхования жизни, который включает в себя не только страховку, но и программу сохранения и накопления капитала. Такой полис покрывает (в зависимости от договора) риски смерти, несчастных случаев, возникновения различных проблем со здоровьем — например, болезней, которые в итоге могут привести к потере трудоспособности. Как правило, добавление каждого риска потребует от клиента дополнительной оплаты.

Страховая компания не просто собирает страховые взносы, но инвестирует их и, если страховой случай не наступает, возвращает клиенту взносы + инвестиционный доход по истечении срока страхования. Но главный плюс НСЖ состоит в том, что это полноценная страховка. Если наступает страховой случай, клиент или его наследники получают всю страховую сумму сразу, не дожидаясь окончания накоплений. В некоторых случаях выплата может составить до 200 и более процентов страховой суммы – все зависит от условий договора.

НСЖ подходит тем, кто хочет накопить на долгосрочные цели – образование детей, квартиру или достойную пенсию. НСЖ часто сравнивают с копилкой, поскольку в течение всего срока действия договора (от 5 лет) клиент обязан уплачивать взносы. Страховая компания подбирает полис исходя из финансовых целей клиента, подстраивая под них накопительную стратегию. Нередко покупатели такого полиса выбирают в качестве целей бесплатное медицинское обслуживание в течение действия договора или другие сервисные составляющие.

У НСЖ, как и ИСЖ есть налоговые льготы, взносы защищены – не подлежат аресту и не делятся при разводе супругов. Также к плюсам можно отнести ускоренное получение денег по процедуре наследования: уже на 10-й день, а не спустя 6 месяцев, как в случае со счетом в банке.

Среди минусов НСЖ – невозможность выйти из программы без потери части денег. Кроме того, нет гарантий возврата взносов в случае отзыва лицензии страховой компании. Вопрос о создании гарантийного фонда по аналогии с банковской системой страхования вкладов обсуждается, но пока не решён. НСЖ имеет невысокую доходность, поскольку задача НСЖ – накопить, а не получить прибыль.

Подробнее о том, как устроено НСЖ, читайте здесь.

Обезличенные металлические счета

Обезличенные металлические счета (ОМС) – один из самых простых способов вложить деньги в драгоценные металлы. Открыть металлический счет можно в банке (правда, не все банки оказывают такую услугу). ОМС дает возможность заработать на росте стоимости драгоценных металлов без покупки физического металла. Некоторые крупные банки открывают ОМС не только в золоте, но и в серебре, платине, а также в палладии. Операции с ОМС доступны всем инвесторам, это хороший способ начать инвестировать в драгоценные металлы.

Главное достоинство обезличенных металлических счетов – не нужно тратить деньги на хранение самого металла. Еще одно преимущество –ликвидность. Продать или купить драгоценные металла на ОМС можно практически в любое время. Как правило, можно начать с покупки всего 1 г серебра и 0,1 г золота, платины или палладия. Многие банки для действующих клиентов предлагают возможность открытия металлических счетов и совершения операций по ним через мобильный и интернет-банк.

Минусы: ОМС не подпадают под закон о страховании вкладов, покупатели ОМС обязаны самостоятельно исчислять и уплачивать НДФЛ (13%). Исключение составляют счета, открытые три и более года назад. В этом случае, кстати, покупатель имеет право на получение имущественного налогового вычета.

Подробнее о том, как устроены обезличенные металлические счета, читайте здесь.

Валюта

Исторически высокая волатильность курса рубля, особенно в кризисные времена, наводит на мысли, что в долгосрочной перспективе сберегать деньги надежнее в иностранной валюте. Речь, конечно, о долларах и евро. Однако и в случае с этим инструментом не существует универсального рецепта, который мог бы гарантировать прибыль при любых обстоятельствах.

Так, едва ли не самый худший способ инвестиций – покупка и хранение иностранной валюты «под подушкой», а также спонтанные «набеги» на валютные обменники при резких скачках курсов. Несмотря на то, что в России время от времени случаются девальвации (например, зимой 2020 года, когда курс рубля подешевел к доллару не менее, чем на 14%), довольно трудно на длинной дистанции предсказать, хранение денег в какой валюте окажется выгоднее.

Во-первых, ставки по валютным депозитам гораздо ниже, чем по рублевым (например, в марте 2020 года некоторые банки опустили их практически до 0). Во-вторых, мы не всегда знаем, когда нам могут понадобиться деньги, а доходность вложений в валюту жестко привязана ко времени входа и выхода из нее.

Так, тот, кто купил доллары в 2016 году по 70 рублей, получил бы убыток, если бы ему нужно было продать доллары в 2017 году, когда цена на американскую валюту не поднималась выше 60 рублей. При этом в том же 2016 году можно было получить до 10%-12% годовых, разместив средства на рублевом вкладе, тогда как ставки по долларовым вкладам не превышали 2%-3%.

Конечно, всегда можно хранить часть средств в рублях и часть в валюте – это снижает риски при скачках валютного курса. Но в любом случае, не стоит держать крупные суммы валюты в наличном виде, надеясь только на курсовую разницу. Даже если банк предлагает слишком маленькую ставку по вкладу в валюте, это лучше, чем ничего, ведь деньги должны работать. А те, у кого есть опыт в инвестициях, могут часть валютных средств вложить в ценные бумаги, номинированные в валюте. Это будет приносить дополнительный доход от купона (если это облигация) или в виде дивидендов (если это акция).

Экономисты советуют распределять валютную корзину следующим образом: не менее 50% в портфеле должны занимать рублёвые инструменты, на треть стоит приобрести активы, номинированные в долларах США, на остальное – купить активы, номинированные в евро. Впрочем, такое соотношение не догма. Менять структуру валютной корзины можно и в зависимости от объективных процессов в экономике, и исходя, из личных планов и потребностей. Например, если вы копите на автомобиль, который производится в Европе, есть смысл хранить больше денег именно в евро, так как от курса евро будет зависеть конечная цена покупки.

Подробнее о том, как сберегать деньги с помощью валютных вкладов, читайте здесь.

Базовые правила

Как видим, сегодня существует множество инструментов для сбережения и приумножения денежных средств. Многие из них способны принести больший доход, чем банковский вклад. Однако не стоит забывать базовое правило инвестирования: чем выше доходность, тем выше риск. Именно поэтому, вкладывать деньги в инструменты фондовой биржи следует только после того, как у вас сформирована так называемая «подушка безопасности» – определенный объем денежных средств на случай непредвиденных ситуаций и потери регулярного дохода. Эти средства следует рассматривать как сбережения, а не как инвестиции. Рисковать ими в надежде получить чуть больше прибыли не имеет смысла, поэтому лучший способ их сохранения – банковский вклад.

Во-первых, средства, размещенные на банковских вкладах в объемах до 1,4 млн рублей, застрахованы государством. Во-вторых, банковский вклад гарантирует заранее определенный уровень доходности. В-третьих, размещенные на банковском депозите средства, легко вывести и использовать в случае необходимости. Таким образом, даже во времена относительно невысоких ставок, банковский вклад остается фундаментом любой инвестиционной стратегии, базовым инструментом, для тех, кто хочет сохранить и приумножить свои деньги.

Вас может заинтересовать